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2017年海外软件行业大公司外延并购及案例分析(图)
发布时间:2017-10-25 10:16
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        1、大公司通过外延并购围绕传统优势产品构建完整IaaS、PaaS、SaaS 生态

        外延并购在为大公司在转型中普遍采用的手段。根据的统计,在2013-2016 年,仅Adobe、HPE、Microsoft、Netsuite、Oracle、SAP、VMWare 这7 家公司就进行了超过100 宗的收购案例。
图: 大型企业在2013-2016 年的收购情况
        云转型中外延并购的目的是补齐自身短板,构建完整云生态。以Oracle 为例,其成立了“全球商务部门”,主要进行收购工作,标的为垂直型的SaaS 公司。Oracle 进行收购的主要目的是弥补自身在零售、金融服务、通信、医疗建筑工程、酒店以及公共设施等细分领域的不足。
        参考观研网相关发布的《2018-2023年中国工业软件行业发展现状分析及未来发展方向研究报告
表: Oracle 在垂直领域收购公司情况(美元)

表: SAP 在垂直领域收购公司情况(美元)

        公司构建全生态的目的是保持传统产品的优势地位。Oracle、SAP 等B 端软件公司在云转型中积极拓展新业务,形成了完整的IaaS、PaaS 以及SaaS 生态体系。整个体系的核心是公司传统数据库或ERP 产品,通过生态体系确保公司传统产品的在用户转云过程中仍然保持强势地位。具体看,Oracle 与SAP 由于分别在数据库与ERP 上具备优势,路径略有不同。
图: SAP 云转型后主要产品生态

        2、案例一:Oracle 收购垂直领域SaaS 公司,确保自身关系数据库的市场地位

        数据库业务在公司营收中占比较高,是公司的核心现金牛业务。Oracle 自1979 年开始提供世界上第一个商用SQL 关系数据库,一直以来数据库、中间件销售收入在公司营收中都占比较高,至2011 年仍高达69%。2015 年Oracle 在关系数据库市场占有率高达45.6%,较第二名Microsoft 的19.1%高出26.5 个百分点。
图: 关系数据库市场占有率(2015)

        随着云计算以及大数据技术的兴起,传统关系数据库市场受到冲击。一方面,NoSQL 数据库由于更适合云时代的分布式架构,普及度快速上升,对传统数据库如Oracle、SQLServer 产生了冲击。另一方面,在云架构下,IaaS 提供商如AWS 等通常会给客户提供多种数据库解决方案,Oracle 的用户在转云后存在流失风险。
图: 2014-2015 年Oracle 数据库市场份额下降到26%

        公司将数据库、中间件等云化并提供完整云生态进行支持。Oracle 在2013 年发布了12c数据,该数据库完全面向云架构设计,可以提供多租户、高可用性等云端特性。Oracle还提供了PaaS、MWaaS(中间件即服务)、IaaS 以及TaaS(测试即服务)等完整生态以支持12c 数据库。
图: Oracle12c 以及围绕其提供的云服务

        Oracle 的收购标的为垂直领域SaaS 公司,主要是为自身数据库业务导流。Oracle 的收购标的大多为垂直领域企业服务SaaS 的龙头企业,主要目的是通过收购获得垂直领域的服务能力以及客户,从而为自身数据库业务导流。在收购之后,标的公司通常保持独立经营,但是后台对接到Oracle 的PaaS 或IaaS 上。例如,

        ? 6.63 亿美元收购Textura,主要原因为标的拥有建筑工程领域的支付系统;

        ? 5.32 亿美元收购Opower,主要看中其电力监测以及电力系统中收单的能力;

        ? 53 亿收购Micros,因为其在酒店、零售等多个领域都具有大客户基础;

        ? 93 亿收购Netsuite,希望通过其扩充中小企业客户。

        3、案例二:SAP 收购标的为功能型SaaS 公司,打造PaaS 平台能力
        
        SAP 转型前是传统ERP 应用软件公司。SAP 传统业务为企业ERP 业务,云转型前的2007-2009 年,ERP 业务收入占公司收入比重分别为85%、70%、60%。公司在ERP 市场中市占率25%,领先第二名Oracle 高达13 个百分点。
图: 2010 年全球ERP 市场份额分布,SAP 以25%遥遥领先

        SAP 转云前的最大短板是不具备底层数据库能力,上云后ERP业务可能被竞争对手取代。SAP 在上云前(2010 年)的一大短板是不具备底层数据库能力,根据估计SAP 客户中60-70%使用的是Oracle 数据库,SAP 是Oracle 的最大分销商。大型传统软件厂商转型后均提供完整的云生态,SAP 在底层的短板可能导致其ERP 产品被Oracle、Microsoft 等厂商取代。

        通过收购与内部研发,补齐PaaS 与IaaS 缺口。SAP 在2010 年收购Sybase(ASE 产品在金融机构有较强优势),开始进入移动端和数据库业务。在2011 年公司发布内存计算数据库产品HANA,正式开始与Oracle、Microsoft 数据库的正面竞争。2015 年基于HANA的云ERP 产品S/4HANA 上市,公司产品全面云化开始。公司逐步形成以HANA EnterpriseCloud 为IaaS、以HANA Cloud Platform 为PaaS 的完整基础体系。

        围绕ERP,SAP 收购标的为功能型企业服务SaaS 公司,增强PaaS 平台能力。SAP 的收购的SaaS 公司包括Ariba(企业采购)、Fieldglass(供应商管理)、SuccessFactor(人力资源管理)以及Concur(差旅管理)。这些企业服务产品除了可以增强SaaS 产品线的广度以及扩大市场空间外,更重要的是可以提升PaaS 平台HANA Cloud Platform 的竞争力。
图: SAP 通过Ariba、Fieldglass、SuccessFactors 和Concur 丰富PaaS 平台功能

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