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2018年中国水稻行业进出口形势、收购价及种子市场供需分析(图)
发布时间:2018-05-25 08:44
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       一、进出口形势因需求而变,但对国内市场影响小
       
        自 2012 年起我国稻米进出口形势发生改变,由净出口变为净进口。从我国近几年稻米进出口量来看,稻米出口量显著减小,而进口量则从 2012 年起有明显的增长,2012 年大米进口量从上年的 58 万吨增长至 235 万吨,增幅高达 305%,而相应的出口量却较上年较少一半,中国从大米净出口国转为净进口国,并且这种情况一直延续至 2016 年。
       

我国稻米进出口量(单位:万吨)

        图表来源:公开资料整理
 

我国稻米净进口量(单位:万吨)
 
        图表来源:公开资料整理

        消费升级,我国进口精米数量和金额持续增长。近几年由于我国人民生活收入增长,大米消费习惯由“吃得饱”向“吃得好”转变,我国精米进口数量持续增长。泰国香米、日本越光米等因米质好,口感细腻,大多直接进行销售,占领我国高端米市场。
       

进口精米数量(左轴,单位:吨)和金额(右轴,单位:千美元)
 
        图表来源:公开资料整理

        进口增长但占比仍小,对国内市场影响不大。由于国内外大米价差扩大、人们消费升级等原因,我国稻米进口数量显著增加,但进口稻米数量占稻谷总产量比重仍很低,根据海关总署的数据,2016 年进口稻米占稻谷总产量比重的 1.72%,不足 2%。且我国实行大米进口关税配额制,在配额范围内,进口大米只需要征收较低的关税,但如果在配额外,则在征收较高关税的同时,还要征收一部分增值税,故相较配额外的大米,国内生产的大米还是具有一定竞争力的,进口大米对我国国内市场影响不大。
         

进口稻米数量/稻谷总产量
 
        图表来源:公开资料整理
        二、水稻去库存加速,最低收购价全面下跌
       
        2018 年水稻最低收购价全面下跌。根据国家发展和改革委员会发布的通知,2018 年国家继续再稻谷主产区实行最低收购价政策并进一步完善,增强政策灵活性和弹性,合理调整最低收购价水平,同步建立补贴机制,积极稳妥推进粮食收储制度和价格形成机制改革。综合考虑粮食生产成本、市场供求、国内外市场价格和产业发展等因素后,2018 年生产的早籼稻(三等,下同)、中晚籼稻和粳稻最低收购价分别为每 50 公斤 120 元、126 元和 130 元,比2017 年分别下调 10 元、10 元和 20 元。
       

2018 年和 2017 年水稻最低收购价比较(单位:元/50 公斤)
 
        图表来源:公开资料整理

        委托加工稻谷竞价交易展开,多渠道去库存。2017 年 9 月 15 日多部委联合发布《大米竞价销售试点方案》,将在黑龙江、安徽、江苏、江西 4 省进行大米加工销售试点。根据中华粮网消息,试点区域多数集中在粳稻主产区,黑龙江、江苏和安徽三大粳稻主产省的产量加起来约占全国粳稻总产量的 65%。今年 2 月 28 日起,国家粮食交易中心将通过国家粮食电子交易平台开展委托加工稻谷竞价交易工作。首次交易的是 2013 年江西、安徽的最低收购价籼稻,结果全部成交。首次委托加工拍卖顺利,预计后期国家将加大拍卖力度,创新交易方式,多渠道去库存。
       
        参考观研天下发布《2018年中国水稻种子行业市场分析报告-行业深度分析与发展趋势研究
       
        三、种植面积选择性调减,不同品种出现分化
       
        2018 年水稻种植面积将调减 1000 亩。根据农业部 2018 年 1 月 18 日印发的《2018 年种植业工作要点》,2018 年种植业的工作的总体思路是:以推进农业供给侧结构性改革为主线,以促进粮食稳定发展和农民持续增收为目标…牢牢守住国家粮食安全底线,持续推进种植业结构调整。2018 年会继续调减无效供给。根据市场需求变化,适当调减水稻面积,其中东北地区重点压减寒地低产区粳稻面积,长江流域重点压减双季稻产区籼稻面积,力争水稻面积调减 1000 万亩以上。
       

水稻重点调减区域
 
        图表来源:公开资料整理

        东北地区重点压减寒地低产区粳稻面积农业部部长韩长赋表示,东北水稻面积调减的重点是寒地井灌稻。寒地井灌稻通常种在水源缺乏地区。由于缺少地表水源,一些农民利用地下水发展井灌水稻。近些年来,由于水田面积增加,导致部分井灌水稻区地下水位下降,局部超采现象时有发生。《全国种植业结构调整规划(2016-2020 年)》的目标是,稳定三江平原、松嫩平原等优势产区的水稻面积。东北地区加快大中型灌区续建配套和节水改造,特别是加大“两江一湖”(黑龙江、乌苏里江、兴凯湖)水利工程建设力度,改进水稻灌溉方式,扩大自流灌溉面积,减少井灌面积,控制地下水开采。到 2020 年,东北地区水稻自流灌溉面积比例达到 2/3 左右。而且,由于稻谷依然有国家最低收购价的托市,有条件的地区增加“旱改水”的面积,导致东北产区的粳稻面积近年来持续增加,也进一步加大稻谷库存压力。
       
        长江流域重点压减双季稻产区籼稻面积长江流域部分早稻种植区存在生产季节紧、成本高、产量低、品质差、销售难等问题,一些丘陵山区等劣势产区的水稻种植效益不高,存在着田块小而散、机械作业难等问题。长江流域需选育推广生育期适中、产量高、品质好的优质籼稻和粳稻品种,规范直播稻发展,减少除草剂使用,规避倒春寒、寒露风等灾害,修复稻田生态,因地制宜发展再生稻。到 2020 年,双季稻面积稳定在 1.1 亿亩。
       
        消费需求改变,优质稻供应不足,部分地区优质水稻播种面积大概率调增。根据 2017 年一号文件《农业部关于推进农业供给侧结构性改革的实施意见》,“优质稻谷,稻谷小麦种植面积稳定在 8 亿亩”。据《湖北日报》消息,湖北省将调减水稻种植面积 100 万亩。湖北省计划调减 200 万亩水稻劣势产区种植面积,其中,100 万亩用于新增稻渔共作、再生稻等优质水稻面积,另外 100 万亩用于发展特色优势作物,如在丘陵山区中稻劣势产区改种薯类、高山蔬菜、中药材等特色优势经济作物。此外,黑龙江力争将水稻面积调减 150 万亩左右,同时实施优质稻工程,重点推广品质优、适口性好的水稻品种。安徽省力争完成调减 50 万亩以上,主要在江淮分水岭地区、行蓄洪区和沿江双季稻区,调减部分水稻种植。不同品种水稻种植面积将出现分化。
       
        早籼稻:预计面积会大幅下调。从需求端看,早籼稻口感较差;从供给端看,种植收益明显低于其他品种;从政策方面看,本次长江流域双季稻产区籼稻是重点压减对象。三方面因素叠加,我们预计早籼稻种植面积将会大幅调减,调减的面积可能被用于发展特色优势作物。
        中晚籼稻:预计种植面积稳中有升。从需求端看,中晚籼稻品质好于早籼稻,是我国南方居民的主要口粮;从供给端看,中晚籼稻的种植收益显著高于早籼稻,部分地区双季稻改种单季稻趋势明显;从政策方面看,水稻面积大幅调整主要针对于早籼稻和粳稻,而中晚籼稻受到的影响较小。因此,我们预计中晚籼稻的面积会保持稳定,且由于“双改单”,中稻面积可能略有增长。
       
        粳稻:种植面积有所调减,但幅度小于早籼稻。从需求端看,粳稻口感较好,消费量支撑其种植面积;从供给端看,粳稻的最低收购价调整幅度最大,2018 年早籼稻、中晚籼稻和粳稻最低收购价比 2017 年分别下调 10 元、10 元和 20 元,低收购价使农民受益降低,可能会种植其他高收益的作物;从政策方面看,东北地区重点压减寒地低产区粳稻面积,但会实施优质稻工程,重点推广品质优、适口性好的水稻品种。我们预测粳稻种植面积整体会小幅调减,但因需求端支撑,幅度小于早籼稻,且优质粳稻种植面积可能略有增加。
       
        四、水稻种子市场供需恶化,龙头企业有望靠优势品种突围
       
        根据 USDA 数据,2015 年国内杂交水稻种子总市值约 125 亿元,近几年杂交水稻种子市场规模整体稳定略有波动,假设 2016 年杂交水稻种子市场规模约 120 亿元,根据上市公司年报,2016 年隆平高科杂交水稻种子收入约 13.72 亿元,按照渠道利润为终端售价的 40%空间测算,隆平高科杂交水稻种子市占率约 19%,大北农约 7%、荃银高科约 6%、农发种业约 2%、桃花源及红一种业约 1%,水稻种子市场集中度交玉米种子好,但市场仍然较为分散。
       

上市及三板企业 2016 年杂交水稻市占率测算
 
        图表来源:公开资料整理

        供给端:随制种面积上升居高不下。根据中国农技推广中心,2017 年杂交水稻制种面积约 167 万亩,同比增幅 2.5%,预计 17 年杂交水稻种子总制种量约 2.8 亿公斤,与 16 年制种量持平,供给居高不下。
         

杂交稻制种面积持续上升
 
        图表来源:公开资料整理

杂交稻制种量居高不下
 
        图表来源:公开资料整理

        需求端:政策性调减带来需求端收缩。随着农业部对水稻种植面积的政策性调减,预计 2018 年水稻种植面积将出现下滑,对杂交水稻种子需求也将出现相应下滑。
       
        供给端居高不下,需求端出现下滑,总体来看,预计杂交水稻种子供需在 18 年将进一步恶化。
         

杂交水稻种子供需预计将进一步恶化
 
        图表来源:公开资料整理

        水稻结构调整,龙头企业有望靠优质品种突围。无论从政策性调减不适宜种植区域及调整劣质水稻品种专向优质水稻品种,或优质水稻品种给种植户带来更高的受益的角度看,随着水稻这轮结构调整,对优质水稻品种的需求大概率不降反升,龙头企业有望凭借优质种子逆势而上,扩大市场占有率。
       
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