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2018年中国12 寸硅片行业市场需求及发展驱动力分析(图)
发布时间:2018-06-12 17:12
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一、通过购买力平价 GDP 模型判断 12 寸硅片市场需求

        具体到 12 寸硅片,据 SUMCO 的数据统计,其市场需求逐年稳步提升,2015 年,2016 年及 2017 年的同比增速分别为 7.33%,3.79%及 6.58%。而 2018 年 Q1 全球需求量为 580 万片/月,同比提升 7.4%。预计 2018 年 Q2 市场需求和 Q1 持平。

 

2012 年-2018 年 12 寸硅片需求(万片/月)
 
图表来源:公开资料整理

        不过仅仅通过订单判断未来一个季度的出货量是不够的。我们需要一个更加长效的需求预测模型。

        我们知道,半导体行业已经深入生活的方方面面,所以当全球经济景气的时候,半导体行业也将在电子行业的带动下有较大程度的增长,而经济萧条时,半导体行业也将面临下滑。同时,随着电子化的进展,越来越多的产业将和半导体挂钩,使得半导体行业与GDP 密不可分。

        那么作为半导体的核心上游原材料,硅片的出货量和 GDP 的关联度如何呢?通过比较 12 寸硅片出货量以及当年的购买力平价 GDP,我们发现自 2000 年起,这两大数据高度拟合。拟合优度判定系数高达 0.9528。体现了极强的关联度,故在硅片行业中,通常会采用购买力平价 GDP 模型来判断 12 寸硅片的市场需求。

        据 IMF 预测,2017 年-2022 年的全球购买力平价 GDP 复合增长率为 4.3%,那么根据模型,12 寸晶圆需求的复合增长率将同样为 4.3%。
 

2000 年以来,12 寸硅片需求量和购买力平价 GDP 高度相关

图表来源:公开资料整理
二、 3D NAND 驱动 12 寸硅片的需求增长

        通过购买力平价 GDP 模型,我们了解到未来 5 年内,12 寸硅片市场需求的复合增长率为 4.3%。那么 12 寸硅片的需求增长的驱动力又来源于何处呢?

        短期来看,尽管 2018 年一季度智能手机出货量出现波动且 NAND 存储器价格疲软,但智能机存储升级的步伐没有停止,2018 年发售的新机里,128G 手机逐渐成为主流,这极大程度地驱动了市场对于 NAND 颗粒容量的需求。

        参考观研天下发布《2018-2023年中国太阳能硅片行业市场供需现状调研及未来发展前景预测报告

        据 SUMCO 统计,2018 年将有 32.83%的 12 寸硅片用于生产 NAND。而 NAND Flash 又有 36%的下游市场在智能手机,所以可以判断,智能机的容量升级,拉升了对 3D NAND 的需求,进而推动了晶圆厂对 12 寸硅片的需求。
 

2018 年 12 寸硅片下游应用占比
 
图表来源:公开资料整理
 
 

2016 年 NAND 下游应用占比
 
图表来源:公开资料整理

        长期来看,根据 Gartner 预测,得益于 3D 制程工艺的成熟并持续向先进制程演进,2017 年-2021 年,NAND 均价的复合增长率为-22.82%。但在数据中心、移动终端旺盛需求的带动下,NAND 容量需求将高速增长,复合增长率为 40.21%。
 

2013-2021 年 NAND 需求量及增速
 
图表来源:公开资料整理

        对应到硅片需求来看,我们前文提到先进制程的开发会使得芯片的特征尺寸不断减小,进而缩小芯片面积,降低对硅片的需求量。NAND 也是如此,其制程工艺现已完成从2D 向 3D 的跨越,并将在未来向 1z nm 制程工艺迈进。但由于 NAND 的需求增长远大于制程工艺进步带来的单位面积存储密度增速,所以 NAND 对硅片的需求将持续高速增长。根据 SUMCO 预测,2018-2021 年,NAND 对硅片需求的增长率为 5.91%。其中,由于 2D NAND 的需求会被 3D 逐步替代,所以 2D 的市场需求将萎缩,复合增长率为-17.65%,而 3D NAND 对硅片需求的复合增长率为 16.76%,成为未来 3 年里硅片产业需求的主要驱动力。

        除此之外,逻辑芯片也有较快增长,这主要归功于逻辑芯片的制程演进在逐步放缓。逻辑芯片在未来三年内对硅片的需求的复合增长率为 6.27%。
 

2018 年-2021 年 12 寸硅片下游市场需求结构(万片/月)
 
图表来源:公开资料整理
 
 
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