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2018年中国PCB行业应用领域及产值:下游应用场景丰富市场将逼近600亿美元(图)
发布时间:2018-07-09 11:02
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        一、PCB 乃电子产品之母,产值增长与GDP高度相关

        印制电路板(Printed Circuit Board,简称为 PCB)指的是在通用基材上按预定线路设计形成点间连接的印制板,其主要功能是连接各种电子元器件以实现电路导通,改变了以往依靠电线连接电子元器件的模式。由于电子产品由大量的电子元器件构成,元器件之间的传输效率将直接决定电子产品性能,PCB作为传输媒介,其品质是保障产品质量的基础,因此PCB也被称之为“电子系统产品之母”。

        PCB作为电子系统的品质基础,其产业发展与全球经济形势密切相关,可以说PCB 行业的起落代表的是基础经济的兴衰。对比PCB产值增速和全球GDP增速,可以看到PCB每年产值变化与GDP增减具有非常密切的关系,两者Pearson相关系数达到0.392,相关性关系在5%的显著性水平下显著。因此可以说PCB行业是世界经济发展的晴雨表,该产业在全球经济中拥有重要地位。


PCB产品示意图
图表来源:公开资料整理
PCB产值增速与全球GDP增速对比
图表来源:公开资料整理

        二、行业发展具有周期性,2020年市场逼近600亿美元

        随着经济的进步和科技的发展,电子产品成了现代社会中必不可少的商品,而 PCB作为电子产品的基础材料,相应也坐拥着广阔的需求市场,下游应用领域涵盖了通信、计算机、消费电子、工控医疗、汽车电子、航空航天等,其中通信和计算机是PCB目前最大的应用板块,占比均超25%。


PCB下游应用及其历年占比
图表来源:公开资料整理

        如此丰富的应用场景决定了PCB行业具有广阔的市场空间。根据AT&S和相关数据显示,近40年来PCB产业呈现波动上升的周期性发展态势,其周期性体现在:

        参考观研天下发布《2018年中国PCB行业分析报告-市场深度调研与发展前景研究

        1)电子行业的新需求将刺激 PCB 产值创新高。从近40年的PCB产业发展情况来看,PCB每一轮周期的启动都与电子行业发展相关:20世纪电子产品大量普及,控制成本的诉求日益凸显,由此元器件连接方式逐步由传统的配线方式转变为印刷方式,1936 年保罗•爱勒斯在收音机内使用印刷电路板一举,拉开了PCB发展序幕。1990年IBM开发表面增层线路电路板,印刷电路板正式进入大规模应用阶段,需求爆发。而后21世纪初的PC兴起和2010年iPhone4问世等电子领域新浪潮的出现带领PCB行业迈入新周期,并创造产值新高。

        2)新需求出现时,行业将经历7年左右的上升行情。从PCB行业产值数据可以看到,下游新需求出现时,PCB 行业将会经历 7 年左右的景气上升期,而后在需求稳定的情况下,行业集中度提升,一些落后的产能将被淘汰,行业进入一段下行调整期(期限约为1-3年),直至新的终端需求出现;

        根据历史情况,我们认为PCB行业对下游电子产品更新换代敏感,下一发展周期有望受益于汽车电子、消费电子微创新以及通讯设备的升级,未来至少5年内增长态势不变,根据Prismark预测,2016-2020年PCB行业复合增速将达到3%,即2020年产值逼近600亿美元。


全球PCB行业产值(百万美元)
图表来源:公开资料整理

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