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2018年中国白酒行业营收及市占率:集中度提升 龙头企业优势更加显著(图)
发布时间:2018-07-13 11:12
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        自 2015 年白酒行业复苏以来,马太效应显现,行业持续分化,知名酒企增速高于行业平均水平。2017 年,我国 A 股 19 家上市公司实现营业总收入合计 1690 亿元,同比增长 27.74%,增速提升 13.96pct,归母净利润合计 523 亿元,同比增长 43.32%,增速提升 32.65pct,增速高于行业平均水平。龙头公司贵州茅台 2017 年的营收和利润增速分别为 52%和 62%,更是远高于行业平均水平。

白酒板块营业总收入及同比增长率

图表来源:公开资料整理

白酒板块归母净利润及同比增长率

图表来源:公开资料整理

        目前我国白酒行业的集中度仍然较低,以 2017 年国家统计局统计口径及各上市酒企年报数据来看,19 家白酒行业上市公司营收占行业比例为 28.96%,同比增加 3.47pct,上市公司前 10 名营收占行业 26.65%,同比增加 3.53pct,而规模最大的 3 家白酒企业(贵州茅台、五粮液、洋河股份)2017 年营收占行业总额的 19.66%,同比增加 3.09pct。自 2015 年行业复苏以来,目前正处于建立新秩序的重构阶段中,行业集中度将进一步提高,白酒企业的分化态势也将继续。一线酒企将趋于稳定,二、三线酒企未来或迎来梯次重排,品牌集中度将会越来越高,拥有较强品牌和渠道竞争优势的名酒企业更能把握住机会,在行业深度调整、挤压式竞争阶段迅速企稳,提升市场份额。

2017 年白酒上市公司占行业营收 28.96%

图表来源:公开资料整理

        参考观研天下发布《2018年中国白酒行业分析报告-市场深度调研与投资前景预测

2017 年白酒企业市场占有率

图表来源:公开资料整理

上市酒企在白酒行业主营业务收入中的占比情况(亿元)

图表来源:公开资料整理

        我国白酒行业的马太效应在利润端表现得更加显著,2017 年,白酒上市公司三强实现利润总额合计 609.80 亿元,占行业利润总额的 59.29%,占比同比增加 5.08pct,上市公司前十名实现利润总额合计 715.58 亿元,占行业利润总额的 69.58%,占比同比增加4.84pct。在利润端,行业集中度非常高,前三名公司占据了行业近 1600 家规模以上白酒制造企业利润的近 60%,前十名占据了近 70%,而且这一比例还在不断提高。

上市酒企在白酒行业利润总额中的占比情况(亿元)

图表来源:公开资料整理

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