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2018年中国乳制品行业竞争格局:龙头市占率持续提升【图】
发布时间:2018-07-26 16:05
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        一、乳制品行业长期竞争格局改善

        龙头市占率持续提升,且伊利和蒙牛差异化竞争。随着上游奶源争夺完成,行业进入壁垒明显抬升,新进入者进入难度大。伊利蒙牛双寡头垄断竞争格局形成,市占率持续提升,当前二者液态奶市场份额56%,常温奶市场份额63%,比上轮周期(2012年)分别提升8pct/10pct。常温奶伊利竞争优势凸显,伊利与蒙牛常温奶份额差距从2012年-2%(伊利25.3%,蒙牛27.7%)到2017年+6%(伊利34%,蒙牛28%),低温奶蒙牛份额领先,2017年蒙牛(包括君乐宝和达能)低温市场份额28%,伊利16%,蒙牛在低温领域优势突出,龙头之间战略差异化形成。


伊利和蒙牛常温奶市占率

图表来源:公开资料整理

伊利和蒙牛低温奶市占率

图表来源:公开资料整理

        区域乳企基本退出100亿以上阵营。液态奶行业集中度提升明显,呈现出强者恒强的趋势。伊利和蒙牛市占率持续提升,2017年伊利和蒙牛液态奶收入均超过500亿元,且伊利蒙牛合计市占率达到56%,较2012年提升8pct(其中伊利提升7pct,蒙牛提升1pct),区域乳企市占率逐渐降低,区域乳企除了光明200亿,三元50亿左右,其他区域乳企均守在10亿左右的规模。伊利、蒙牛强者恒强的格局难以撼动。

区域乳企基本退出100亿以上阵营

图表来源:公开资料整理

        参考观研天下发布《2018年中国乳制品行业分析报告-市场深度分析与发展趋势研究

        资源型乳企及进口奶被证伪。上游牧场类品牌液奶业务均大幅下滑,圣牧2017年液态奶收入下滑32%,现代牧业下滑55%,进口奶2017年进口量67万吨,占比不到3%,增速放缓至5%,拥有资源优势但缺乏市场能力的乳企的成长逻辑最终被证伪。


原奶企业液态奶收入及增速(亿元,%)

图表来源:公开资料整理

进口液体奶增速放缓

图表来源:公开资料整理

        二、乳制品是最长、最宽的赛道

        长度:1、乳制品消费城乡存鸿沟:上海北京一线城市人均液态奶消费量约30千克,城镇居民24千克左右,农村居民仅有7千克左右。日本韩国液态奶人均消费量为30KG,一线城市与发达国家接近,但农村市场还有3倍以上提升空间。2、消费结构相对单一:我国乳制品消费量整体约36千克,其中液态奶约18千克。日本液态奶人均消费量31千克,固体奶折算成原奶约62千克,未来我国固态乳制品消费量仍有提升空间。

        宽度:品类能容纳的创新众多,过去20年,每隔3-5年会出现50亿级超级大单品(酸酸乳、儿童奶、常温酸奶等)。


我国乳制品消费城乡存鸿沟

图表来源:公开资料整理

我国乳制品和日本乳制品消费结构存差异

图表来源:公开资料整理

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